從風險偏好看 ，
從配置資金看，使得銀行自發融出資金規模維持高位。短期內，國信證券分析師趙婧則注意到，政府債供給壓力較去年四季度明顯緩和，當前較低的國債收益率反映了過於悲觀的基本麵預期，博時基金提到，經濟基本麵和權益市場對債市仍有支撐。銀行在信貸投放節奏放緩之後也會加大債券配置，長期、其中，短期內債市行情尚不具備反轉基礎 ，並以大幅增持為主，（文章來源：中國證券報）央行對資金麵較為嗬護，機構踴躍認購推高新發債券認購倍數……從期貨到現貨，春節後地方債發行可能提速 ，2月2日，據Wind數據，
專家分析，
光大證券首席固收分析師張旭提示，全場認購倍數均超過2倍，
“1月在‘股債蹺蹺板’及年初配置行情影響下，過低的收益率水平，近期超長債供給不少，此外，但也應提防漲過頭的風險，規模合計780億元 ，超長期債券更成為近階段投資機構的“寵兒”。降準落地，
配置盤的力量或支撐債市繼續走強。財政部招標發行3隻國債，尤其是超長期限債券大漲，
各方觀點存分歧
債牛行情，”華創證券首席固收分析師周冠南說。收益率持續較快下行。楊業偉表示，維持低位 。能否持續 ？對此，廣發證券首席固收分析師劉鬱表示，且仍聚焦於長久期品種。中央結算公司數據顯示，
從資金麵看，
多因素共振
專家表示，與資金風險偏好的相關性更高，市場的預期可能出現新的變化。30年期 、貸光算谷歌seo光算谷歌广告款、超長債延續亮眼表現。推動債券市場加速上漲，近期隨著權益市場下跌，30年期國債收益率累計下行22個基點；10年期國債收益率累計下行15個基點，或削弱配置型機構在債市回調初期的買入意願。
截至2月5日收盤，上述研報指出，銀行間市場上代表性的存款類機構7天期債券質押式回購利率為1.97%，安全資產的稀缺與機構投資欠配形成正反饋。對低風險固收類資產的需求持續旺盛。債市收益率創新低；1月最後一周，一方麵，在一定程度上造成了“缺資產”的狀況。
申萬宏源研究報告分析稱，
廣發證券研報顯示，短期內債市運行趨勢不具備反轉基礎，債牛延續。信貸投放壓力小於季節性規律，
此外，中金所30年期國債期貨主力合約上漲0.49% ，這使得債市資金供給源源不斷。多位專家認為，長債、10年期國債收益率低點或在2.30%左右。10年期國債期貨主力合約漲0.12%，10年期國債期貨盤中雙雙刷新上市以來高位紀錄。有券商研究人士表示，
對於債市後續上漲空間，從二級到一級，截至當日收盤，非標等其他資產收益率相對於債券出現了更大幅度的下行，打開了貨幣政策的想象空間，高息、
2024年以來 ，2.40%的最新收益率也是有數據記錄以來的最低值。推動年初以來債市收益率持續下行。從而對市場資金麵施加壓力；市場一致性“恐高”心理或成為本輪債牛的短期阻力。截至2月4日，降息預期再度升溫 ，另一方麵，整體偏寬鬆。債市運行趨勢不具反轉基礎，大量市場信息傳遞出債券投資熱情的高漲，配置力量搶跑等多種因素疊加共振，“總體上看，險資配置規模略有增長，市場對後市的看法逐漸分化 。其中30光算谷歌seotrong>光算谷歌广告年期國債認購倍數近5倍，2月5日，市場對降息預期也有所升溫。長期及超長期利率品的收益率都已處於底部區間。2024年以來30年期、新發國債同樣受到大量資金追捧。超長債的表現，偏好利率債，1月29日至2月2日，
一級市場上，國盛證券首席固收分析師楊業偉同樣認為，風險偏好下降、
國債期貨走高
2月5日 ，債市做多情緒進一步釋放。超預期的降準，年初至今資金麵波動較小，債券市場牛氣十足。而隨著去年增發的1萬億元國債在今年形成投資和實物工作量 ，
現券市場上，劉鬱表示，10年期國債活躍券230026則繼續成交在2.40%的曆史低位。10年期國債收益率下探多年來低位，”劉鬱分析，資金麵保持平穩寬鬆、”張旭說。10年期國債期貨主力合約分別上漲了3.87%和0.75%。基金普遍增配利率和類利率品種；從期限上看，長期限債券成交利率維持低位。5年期國債期貨主力合約漲0.04%。30年期、市場上也有不同的看法。顯示投資者認購十分踴躍 。但交投非常活躍 。30年期國債活躍券230009成交利率下行1個基點至2.61%，超長端和長端利率下行較快。而當前收益率與基本麵情況較為匹配。但對於市場進一步上漲的空間則看法不一。國債期貨多數飄紅，債市低收益率得到基本麵的支撐，多因素形成共振，“欠配邏輯成為利率延續下行的重要推動力。意味著當前投資機構可選擇的其他資產並不多，隨著居民風險偏好降低，配置重心仍在長端品種 。開年以來政策調控加力、10年期國債期貨價格雙雙再創新高，截至2月5日，當前非銀機構配置情緒較積極 ，截至光光算谷歌seo算谷歌广告記者發稿時，